Аналитический обзор: Итоги работы железнодорожной отрасли РФ в феврале 2026 года

Февраль 2026 года продолжил негативный тренд, начавшийся в январе: погрузка на сети ОАО «РЖД» вновь продемонстрировала падение относительно прошлогодних показателей. 

По итогам второго месяца года погрузка составила 84,2 млн тонн, что на 3,2% ниже уровня февраля 2025 года.

Накопленным итогом за январь-февраль объем погрузки достиг 173,5 млн тонн, что на 3,6% меньше, чем за аналогичный период прошлого года и на 15,5% ниже самого высокого значения (2019 года) текущего десятилетия.

Эти цифры фиксируют продолжение стагнации в грузовой базе, которая наблюдается на фоне макроэкономической неопределенности и структурных изменений в промышленности.

1. Десятилетняя ретроспектива: пик пройден

Анализ динамики погрузки за последние 10 лет показывает, что отрасль прошла точку максимальных значений и сейчас находится в фазе коррекции и перестройки грузопотоков.

Февральская динамика (2016–2026 гг.):

Максимум погрузки за февраль был зафиксирован в 2019 году (100 млн тонн). Последующие годы характеризовались волатильностью, однако 2025 и 2026 годы стали периодами наиболее резкого спада. Падение февраля 2026 года к пиковому 2019 году составляет катастрофические 15,8%.

Грузооборот также подтверждает эту тенденцию.

Тарифный грузооборот в феврале 2026 года составил 186,8 млрд т-км, что на 5,8% ниже прошлого года и на 6,3% ниже уровня февраля 2023 года, который был рекордным по данному показателю. Эксперты связывают более высокие значения грузооборота в 2023 году с эффектом «дальнего пробега», когда из-за переориентации экспортных потоков на Восток средняя дальность перевозки возросла, даже несмотря на меньший объем погрузки в тоннах, чем в 2019 году.

2. Структура грузовой базы: уголь и металлы тянут вниз, агросектор поддерживает

Ключевое влияние на отрицательную динамику оказывает сокращение предъявления массовых низкодоходных грузов, прежде всего из угольной и металлургической отраслей.

Итоги января-февраля 2026 года в разрезе ключевых номенклатур:
- Каменный уголь: 52,9 млн т (-6,7% г/г). Падение объемов экспортного угля остается главным драйвером снижения общей погрузки.
- Черные металлы: 7,7 млн т (-14% г/г). Снижение спроса и деловая активность в металлургии продолжают оказывать давление.
- Строительные грузы: 11,4 млн т (-0,7% г/г). Спад в строительном секторе замедлился, но не преодолен.
- Нефть и нефтепродукты: 32,8 млн т (-0,9% г/г). Плановые ремонты на НПЗ сдерживают объемы отгрузки.
- Лом черных металлов: 0,58 млн т (-39,9% г/г). Катастрофическое падение из-за падения спроса со стороны металлургии, снижения цен и рентабельности бизнеса, а также из-за последствий экспортного квотирования.

Позитивная динамика зафиксирована в следующих сегментах:
- Зерно: 5,4 млн т (+44,6% г/г). Рекордный рост вывоза зерна нового урожая 2025 года, чему способствуют как высокая рыночная конъюнктура, так и новые тарифные решения РЖД (скидки на перевозки из Сибири в порты).
- Удобрения: 12 млн т (+0,3% г/г). Сохраняется положительная, хотя и минимальная, динамика на фоне высокого спроса со стороны стран Азиатско-Тихоокеанского региона.
- Руда железная: 16,8 млн т (+0,1% г/г). Незначительный рост, поддержанный экспортными поставками на Восток (+17% в восточном направлении).

Доля грузов первого (низкодоходного) класса остается высокой (около 55-57%), однако наблюдается тенденция к ее снижению с пиковых значений 2019 года, что отражает сокращение перевозок угля.

Доля высокодоходных грузов (третий класс) стабильна около 16-17%, но рост перевозок зерна и удобрений пока не может компенсировать потери в объемах массовых грузов.

3. Грузооборот и порожний пробег

Грузооборот, как более точный показатель работы сети (учитывающий расстояние), снижается опережающими темпами по сравнению с погрузкой, что может свидетельствовать о сокращении средней дальности пробега либо о структурных изменениях.

- Февраль 2026: Тарифный грузооборот снизился на 5,8% (до 186,8 млрд т-км), общий (с порожним пробегом) — на 6,4% (до 230 млрд т-км).
- 2 месяца 2026: Тарифный грузооборот упал на 8,8% (до 381,9 млрд т-км), общий — на 8,7% (до 473,3 млрд т-км).

Самое высокое значение тарифного грузооборота зафиксировано в 2023 году, при этом объем перевезенного груза имел максимальное значение в феврале 2019 года, что говорит о более дальних расстояниях перевозки грузов в 2023 году.

Обращает на себя внимание динамика порожнего грузооборота. В феврале 2026 года он снизился более значительно, чем тарифный (-6,4% против -5,8%). Это может указывать на оптимизацию управления порожними вагонопотоками в условиях падения погрузки, однако также является следствием общего сокращения объемов перевозок.

4. Региональный разрез (полигоны дорог)

Несмотря на общероссийский спад, отдельные железные дороги демонстрируют уверенный рост, что связано с их специализацией на экспортных грузах или обслуживании конкретных промышленных кластеров.

Лидеры роста в феврале 2026 г. (к февралю 2025 г.):
- Забайкальская ж.д.: +12,7% (рост руды, угля).
- Восточно-Сибирская ж.д.: +4,6%.
- Юго-Восточная ж.д.: +2,9% (рост зерна, промсырья).
- Северо-Кавказская ж.д.: +2,5% (экспорт через порты Юга).
- Дальневосточная ж.д.: +1,5% (восточный экспорт, уголь +0,3%, руда +8,3%).

   Аутсайдеры:
- Калининградская ж.д.: -19,3%; за 2 месяца 2026г снижение на 27,7%  к 2025г. (логистические ограничения).
- Северная ж.д.: -13,4% (сильное падение нефтяных грузов -25,7% и угля -37,6%).
- Московская ж.д.: спад в январе-феврале на 6,7% (строительные грузы и металлы).
- Свердловская ж.д.: -9% в феврале (падение руды и черных металлов).

Позитивным сигналом является рост экспортных перевозок в восточном направлении на 6,9% (до 27,8 млн т за 2 месяца), в частности удобрений (+63,1%), железной руды (+17%) и зерна (+69,8%).

Это подтверждает успешность разворота логистики на Восток и работу по расширению пропускных способностей БАМа и Транссиба.

5. Эксплуатационная обстановка: парк вагонов

На сети сохраняется сложная ситуация с занятостью путей. В феврале 2026 года на путях ОАО «РЖД» ежесуточно находилось в среднем 1 404,8 тыс. вагонов – это максимальное значение за все предшествующие годы.

При этом доля рабочего парка (вагоны под грузом) составила лишь 80,5%, что значительно ниже уровня февраля 2024 года (87,2%).

Тенденции:
- Общее количество вагонов на сети остается стабильно высоким.
- Прирост к февралю 2023 года  +9,8%.
- Прирост к февралю 2020 года  +19,3% (+227 тыс.вагонов).
- Доля нерабочего парка растет.
- Наблюдаемый рост количества вагонов при падающей погрузке создает дополнительную нагрузку на инфраструктуру и снижает участковую скорость.
- Производство грузовых вагонов ежегодно снижается.

Так, согласно прогноза Минпромторга в 2026 году будет выпущено 47,8тыс.вагонов:
   -36,2% к факту 2024 г.
   - 9,6% к факту 2025г.

6. Мнение экспертов

Экспертное сообщество сходится во мнении, что 2026 год станет годом стагнации или минимального роста, при этом успех будет зависеть от гибкости тарифной политики и макроэкономических факторов.

- ОАО «РЖД» (Олег Белозеров, Ирина Магнушевская) прогнозирует рост погрузки по итогам года на уровне 0,6–1,4% (до 1,132 млрд тонн). Основные надежды возлагаются на диверсификацию грузовой базы и привлечение грузов на Восточном полигоне.

- ИПЕМ (Владимир Савчук) более сдержан: базовый сценарий на 2026 год — рост 0,5% с возможными колебаниями от -2% до +1,8%. Эксперты института связывают перспективы с экспортом удобрений, зерна и контейнерных грузов.

- Аналитики ВТБ смотрят в будущее с осторожным оптимизмом, прогнозируя к 2030 году рост до 1,2 млрд тонн за счет контейнеризации и промышленных грузов, однако указывают на неизбежное сокращение доли угля.

- Межотраслевой Экспертный Центр обращает внимание на риски, связанные с введенной с 1 марта 2026 года надбавкой к тарифу в 1%, которая в условиях падающего спроса может усугубить ситуацию с погрузкой.

- Парк полувагонов и цистерн, избыток которого оценивается в десятки тысяч единиц, может перейти к дефициту в 2027 году, ожидают операторы. Причина — подорожание стоимости капремонта при низкой доходности оперирования, побуждающей владельцев отправлять вагоны в отстой. Проблема, по оценкам участников рынка, может проявиться ярче при восстановлении грузовой базы.

В ОАО РЖД считают, что дефицита не предвидится, а рост нерабочего парка объясняют решениями собственников.

Вывод

Февраль 2026 года закрепил негативную динамику начала года, подтвердив переход железнодорожной отрасли в фазу структурной перестройки. Падение погрузки, начавшееся в 2025 году, продолжается, несмотря на точечные успехи в агросекторе и на экспортных восточных маршрутах.

Сжатие угольного рынка, которое не компенсируется ростом других грузов.

Высокий уровень нерабочего парка на сети, усугубляющий операционную обстановку.

Снижение грузооборота, которое опережает падение погрузки, что негативно сказывается на финансовых показателях перевозчика.

Точки опоры:
- Устойчивый рост перевозок зерна и удобрений.
- Положительная динамика на дорогах, ведущих к портам Северо-Запада, Юга и Дальнего Востока.
- Адаптация инфраструктуры к новым реалиям (расширение Восточного полигона, развитие МТК «Север-Юг»).

Для выполнения амбициозного плана в 1,132 млрд тонн РЖД необходимо не только сохранить текущие объемы «неугольных» грузов, но и обеспечить их значительный прирост во втором полугодии, что в условиях охлаждения экономики и высокой ключевой ставки ЦБ представляется крайне сложной задачей. Отрасль вступает в период, где успех будет определяться не валовыми объемами, а эффективностью управления и маршрутизацией грузопотоков.