Положительная динамика сохраняется: в июне погрузка РЖД выросла на 1,0%, грузооборот — на 4,5%

В июне погрузка на сети РЖД третий месяц подряд демонстрирует положительную динамику относительно аналогичного периода прошлого года и составила 90,2 млн т (+1,0% г/г). Грузооборот увеличивается уже четвертый месяц подряд, достигнув 209,9 млрд т-км (+4,5% г/г). Несмотря на это, по итогам января–июня погрузка остается на 1,0% ниже уровня аналогичного периода прошлого года и составляет 548,9 млн т, а грузооборот снизился на 0,7%, до 1 531 млрд т-км.
В июне рост погрузки наблюдался по углю (+10,8% г/г), цветной руде (+6,7%), лесным грузам (+5,3%), цементу (+5,0%), железной руде (+4,6%) и зерну (+33,3%). В то же время продолжилось снижение перевозок нефти и нефтепродуктов (-16,7%), строительных грузов (-4,4%) и черных металлов (-7,4%). Погрузка минеральных удобрений сохранилась на уровне июня прошлого года.

Несмотря на умеренный рост погрузки, грузооборот увеличивается более высокими темпами за счет изменения структуры перевозок в пользу экспортных грузов, следующих на дальние расстояния. В июне экспорт угля вырос на 19% г/г, удобрений — на 12%, железной и марганцевой руды — на 32%, зерна — в 2,7 раза. При этом внутренние перевозки снизились на 2,3% г/г, отражая сохраняющийся слабый внутренний спрос со стороны промышленности и строительного комплекса в условиях высокой стоимости заемного финансирования.

С учетом сохраняющейся слабости внутреннего спроса итоги 2026 года будут во многом определяться внешнеэкономической конъюнктурой. Если благоприятная ситуация на мировых сырьевых рынках сохранится, экспорт продолжит выступать основным драйвером перевозок. При этом по мере снижения ключевой ставки можно ожидать постепенного восстановления инвестиционной активности и внутреннего спроса, что должно способствовать увеличению объемов перевозок строительных грузов, металлов и другой промышленной продукции.

Уголь: рост погрузки четвертый месяц подряд

В июне 2026 г. погрузка угля на сети РЖД выросла на 10,8% к уровню июня прошлого года и достигла 27,6 млн т. Всего с начала года было погружено 166 млн т, что на 1,8% выше уровня аналогичного периода прошлого года. Положительная динамика сформировалась преимущественно за счет экспортного направления. В июне объемы поставок в Индию выросли в 1,5 раза г/г, в Китай — на 17%, а по отдельным логистическим маршрутам, используемым международными трейдерами для последующей реализации продукции на зарубежных рынках, прирост превысил 40%.

Рост поставок в Индию обусловлен переориентацией закупок на российское сырье в условиях сохраняющейся напряженности на мировом энергетическом рынке. По данным Reuters, в июне импорт российского угля в Индию ожидался на уровне 3,16 млн т — это один из самых высоких месячных показателей за всю историю наблюдений и примерно на 51% выше среднего уровня за три месяца, предшествовавших обострению ситуации на Ближнем Востоке. Увеличению поставок в Китай способствовали восстановление спроса на импортный уголь после сокращения собственной добычи вследствие проверок безопасности на шахтах, а также рост выработки угольной генерации: за январь–май производство электроэнергии на тепловых электростанциях увеличилось на 3,4% г/г. В июле котировки энергетического угля калорийностью 6 000 ккал/кг на базисе FOB Дальний Восток стабилизировались на уровне 105 $/т, что примерно на треть превышает уровень начала года. Во втором полугодии основным драйвером перевозок угля останется экспорт. При сохранении текущей ценовой конъюнктуры и высокого спроса на ключевых азиатских рынках погрузка угля имеет потенциал завершить 2026 год с положительной динамикой.

Нефть и нефтепродукты: существенное падение экспорта

Погрузка нефтяных грузов в июне снизилась на 16,7% к уровню прошлого года и составила 13,5 млн т. Всего с начала года было погружено 93,9 млн т, что на 5,3% ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Отрицательная динамика была обусловлена преимущественно сокращением экспортных перевозок, которые снизились на 40% к аналогичному периоду прошлого года. При этом внутренние перевозки продемонстрировали значительно более устойчивую динамику, сократившись лишь на 2,5%.

На фоне общего сокращения экспортных перевозок положительная динамика сохранилась лишь по отдельным азиатским направлениям. Объемы поставок в Индию и Японию выросли относительно июня прошлого года, чему во многом способствовал эффект низкой базы, поскольку годом ранее экспорт в эти страны находился на минимальном уровне. Основной причиной сокращения железнодорожных перевозок нефтепродуктов стало снижение объемов нефтепереработки. По оценке Kpler, в июне переработка нефти в России сократилась до 4,1 млн барр./сутки, а средняя загрузка НПЗ, по данным Kasatkin Consulting, снизилась до 64–65% против традиционных 82–84%. Сокращение выпуска нефтепродуктов привело к уменьшению объемов их отгрузки и, как следствие, к снижению погрузки на сети РЖД. По оценкам участников рынка, восстановление переработки будет постепенным. Kpler ожидает увеличения объемов переработки в июле—сентябре на 7–22%, до 4,4–5,0 млн барр./сутки, однако даже в этом случае они останутся на 4–9% ниже уровней 2024–2025 годов. В Kasatkin Consulting прогнозируют рост загрузки НПЗ до 74–75% в июле и выше 80% в августе, однако сохранение ограничений по перерабатывающим мощностям и низких запасов топлива будет сдерживать темпы восстановления производства и, соответственно, железнодорожных перевозок нефтепродуктов.

Строительные грузы и цемент: перевозки на минимальном уровне

В июне снижение перевозок строительных грузов продолжилось: объем погрузки составил 8,6 млн т (-4,4% г/г), что является минимальным значением для июня за весь период наблюдений. Вместе с тем в сегменте цемента сохранилась положительная динамика — второй месяц подряд погрузка превышает прошлогодний уровень и в июне достигла 2,1 млн т (+5,0% г/г). По итогам января—июня погрузка строительных грузов составила 44,8 млн т (-3,8% г/г), цемента — 9,0 млн т (-8,0% г/г).

Вместе с тем в отдельных регионах сохранялась положительная динамика. В июне перевозки выросли в Пермский край (в 1,4 раза к июню прошлого года), Красноярский край (в 1,5 раза) и Московскую (+5,5%) область. В сегменте цемента наиболее заметное увеличение спроса наблюдалось в Московской области и Татарстане: поставки в эти регионы выросли почти в 1,5 раза. Несмотря на снижение ввода жилья, активность девелоперов в части запуска новых проектов в июне начала восстанавливаться. После спада в мае в июне девелоперы существенно нарастили объем новых запусков: строительство началось на 3,5 млн кв. м жилья, что стало третьим лучшим месячным результатом с начала года. В результате объем запуска новых проектов многоквартирного жилья достиг 19,45 млн кв. м, превысив показатель первого полугодия 2025 года на 12%. При этом по итогам января—июня 2026 года в России было введено 62,3 млн кв. м жилья, что на 7% меньше показателя аналогичного периода прошлого года. В июне объем ввода составил 20,7 млн кв. м, снизившись на 1,8% г/г. Однако текущая динамика перевозок строительных грузов по-прежнему определяется сокращением объемов строительства, сформировавшимся в предыдущие месяцы. Рост запуска новых проектов будет оказывать поддержку спросу на строительные материалы с временным лагом, по мере перехода объектов к активной фазе строительства.

Железная руда: погрузка впервые за 5 месяцев вышла в плюс за счет экспортных поставок

В июне погрузка железной руды на сети РЖД составила 9,2 млн т, что на 4,2% выше уровня аналогичного периода прошлого года. Всего с начала года было погружено 53,4 млн т, что всего на 0,8% ниже уровня аналогичного периода прошлого года.

Рост перевозок железной руды в июне был обеспечен преимущественно экспортными отправками, объем которых увеличился почти на треть по сравнению с июнем прошлого года, тогда как внутренние перевозки сократились на 2,3%. Наиболее заметный прирост пришелся на поставки в Турцию (в 5 раз), Китай (+7%) и Казахстан (поставки не осуществлялись в прошлом году). Одним из факторов роста российских поставок железной руды в Турцию могло стать сокращение украинского предложения, традиционно занимавшего заметную долю турецкого импорта железорудного сырья. В первом полугодии 2026 года производство железорудного сырья на Украине снизилось примерно на 19%, а экспорт — на 25%, при этом выпуск одного из крупнейших производителей, Ferrexpo, сократился более чем вдвое. После роста в мае мировые цены на железную руду в июне перешли к снижению: средняя стоимость руды с содержанием железа 62% уменьшилась до около $102/т CFR Qingdao (-8,5% к маю), а к концу месяца котировки опустились ниже отметки $100/т. Давление на рынок оказали увеличение поставок крупнейшими экспортерами, высокие запасы сырья в Китае и сохраняющаяся слабость строительного сектора. В июле цены частично восстановились, вновь превысив $100/т, чему способствовали высокий импорт руды Китаем, ожидания новых мер поддержки экономики и опасения относительно возможных перебоев поставок. При этом сохраняющийся рост мирового предложения продолжает ограничивать потенциал дальнейшего повышения цен. Рост погрузки железной руды в июне был обеспечен исключительно расширением экспортных поставок, тогда как внутренний спрос оставался слабым. В ближайшие месяцы динамика перевозок будет зависеть прежде всего от устойчивости экспортного спроса на российское железорудное сырье.

Черные металлы: погрузка обновила минимум в очередной раз

Погрузка черных металлов в июне сократилась на 7,4% г/г и составила 3,8 млн т, что стало самым низким показателем для июня за всю историю наблюдений. Всего с начала года было погружено 23,1 млн т, что на 13,3% ниже уровня аналогичного периода прошлого года. В июне объем перевозок сократился как на внутреннем рынке (-4,6%), так и в экспортном сообщении (-12,7%). Расширение внешних поставок по-прежнему сдерживали неблагоприятная конъюнктура мирового рынка черных металлов, сохраняющийся избыток предложения стали и высокая конкуренция на экспортных рынках. Вместе с тем экспортная география продолжила меняться: наиболее заметный рост пришелся на Турцию (+12,2%) и Киргизию (в 2,5 раза), а также Китай и Оман, куда в июне прошлого года поставки практически не осуществлялись. По оценке «Северстали», в первом полугодии 2026 года внутреннее потребление стали в России сократилось на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом во втором квартале темпы снижения замедлились до 3,5% г/г, а в июне были отмечены первые признаки оживления спроса в строительном секторе, связанные с реализацией инфраструктурных проектов и государственных программ. Несмотря на это, в компании ожидают, что во втором полугодии спрос будет постепенно стабилизироваться, однако по итогам 2026 года его снижение составит около 7% По данным «Корпорации Чермет», в июне 2026 года российская металлургия впервые с начала года продемонстрировала небольшой рост производства основных видов продукции: выпуск чугуна увеличился на 0,5% г/г, стали — на 0,3%, готового проката — на 0,2%. При этом производство стальных труб осталось наиболее слабым сегментом, сократившись на 10% г/г. Несмотря на улучшение июньской динамики, по итогам первого полугодия выплавка стали оставалась на 6,7% ниже уровня аналогичного периода прошлого года.

Несмотря на первые признаки стабилизации внутреннего спроса и производства, рынок черных металлов остается под давлением как внутри страны, так и на внешних рынках. В этих условиях перевозки, вероятнее всего, продолжат находиться на пониженном уровне, а их динамика будет зависеть прежде всего от дальнейшего восстановления металлопотребления и экспортного спроса.

Лесные грузы: рост погрузки второй месяц подряд

Погрузка лесных грузов в июне второй месяц подряд демонстрировала положительную динамику, увеличившись на 5,3% к аналогичному периоду прошлого года, до 2,0 млн т. Всего с начала года было погружено 12,5 млн т, что на 6,0% ниже уровня аналогичного периода прошлого года. В июне основной прирост погрузки обеспечили внутренние перевозки, тогда как экспортное направление продолжило демонстрировать отрицательную динамику, прежде всего из-за сокращения грузопотока в Китай (-16% к июню прошлого года).

В мае 2026 года производство продукции лесопромышленного комплекса оставалось неоднородным. Выпуск необработанных лесоматериалов составил 6,9 млн куб. м, что на 4,4% ниже уровня мая прошлого года. По итогам января–мая объем производства сократился до 70,1 млн куб. м (-6,8% г/г), что свидетельствует о сохранении сдержанной динамики лесозаготовки. Производство хвойных пиломатериалов в мае также снизилось на 3,9% г/г, до 2,00 млн куб. м, а по итогам пяти месяцев — на 6,6%, до 10,1 млн куб. м. Выпуск лиственных пиломатериалов сократился на 8,0% в мае, однако накопленным итогом с начала года сохранился практически на уровне аналогичного периода прошлого года (+0,1%). В сегменте продукции глубокой переработки динамика оставалась разнонаправленной. Производство фанеры в мае сократилось на 5,4% г/г, до 261,3 тыс. куб. м, а по итогам января–мая — на 11,6%, до 1,28 млн куб. м. В то же время выпуск древесно-стружечных плит вырос на 9,3% г/г, достигнув 771,1 тыс. куб. м, хотя накопленным итогом за пять месяцев оставался ниже прошлогоднего уровня (-4,3%). Производство древесно-волокнистых плит также показало положительную динамику: в мае выпуск увеличился на 12,8% г/г, а по итогам января–мая — на 2,9%. Вместе с тем производство целлюлозы и бумаги продолжило снижаться: выпуск целлюлозы сократился на 1,7% в мае и на 5,5% по итогам пяти месяцев, бумаги и картона — на 0,7% и 3,8% соответственно, что указывает на сохранение сдержанного спроса на отдельные виды продукции лесопромышленного комплекса. В ближайшие месяцы динамика погрузки лесных грузов будет во многом зависеть от устойчивости восстановления внутреннего спроса и ситуации на экспортных рынках. Несмотря на положительную динамику второй месяц подряд, июньский рост во многом объясняется эффектом низкой базы прошлого года, тогда как слабость экспортных перевозок, прежде всего в направлении Китая, и неоднородная динамика производства продукции ЛПК пока не позволяют говорить об устойчивом восстановлении рынка.

Удобрения: погрузка второй месяц подряд остается на уровне прошлого года
Погрузка удобрений в июне сохранилась на уровне прошлого года и составила 5,5 млн т. Всего с начала года было погружено 34,9 млн т, что на 1,9% ниже уровня аналогичного периода прошлого года. В июне экспортные перевозки увеличились на 12,2% к аналогичному периоду прошлого года, тогда как объем перевозок во внутреннем сообщении сократился на 13,0%.

Несмотря на снижение поставок по большинству экспортных направлений, в июне отмечался рост отгрузок в Бразилию (+40% г/г). Рост поставок российских удобрений в Бразилию поддерживался расширением посевных площадей. По прогнозу Национальной компании по снабжению Бразилии (CONAB), в сезоне 2025/26 общая площадь под зерновыми, зернобобовыми и масличными культурами увеличится на 2,2% г/г, при этом площадь сева сои вырастет примерно на 3%, а кукурузы — на 4%. Мировые цены на азотные удобрения оставались волатильными на фоне Ормузского кризиса. После роста с докризисного уровня $415 за тонну в январе до $857 за тонну в апреле цена мочевины снизилась до $771 в мае и $453 за тонну в июне. В июле котировки стабилизировались в диапазоне $430–450 за тонну, оставаясь несколько выше уровня начала года, что сохраняло благоприятную ценовую конъюнктуру для экспортеров удобрений. В июле представители РАПУ не пересматривали прогнозы развития отрасли, сохранив ожидания производства минеральных удобрений на уровне 66 млн т и экспорта — 46 млн т по итогам 2026 года. В ассоциации отмечали, что высокий спрос со стороны стран БРИКС, прежде всего Бразилии, Индии и Китая, продолжает поддерживать российский экспорт, несмотря на коррекцию мировых цен после весеннего роста. Сохранение благоприятной ценовой конъюнктуры на мировом рынке и высокий спрос со стороны ключевых импортеров, прежде всего Бразилии, будут поддерживать экспортные перевозки удобрений. Вместе с тем динамика погрузки по итогам года во многом будет зависеть от восстановления поставок по другим экспортным направлениям и ситуации на внутреннем рынке.

Зерно: рост перевозок обеспечен экспортом

В июне погрузка зерна составила 1,6 млн т, что на 33,3% выше уровня июня 2025 г. Всего с начала года было погружено 15,8 млн т, что на 56,1% выше уровня аналогичного периода прошлого года. В июне экспортные перевозки выросли в 2,7 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как объем перевозок во внутреннем сообщении сократился на 8,9%. Наиболее существенный прирост экспортных поставок был отмечен в направлении Египта (в 5 раз г/г), Саудовской Аравии (в 3,5 раза), Китая (в 3,3 раза) и Казахстана (в 2,3 раза).

Рост экспортных перевозок зерна в июне был обусловлен активизацией внешних поставок и эффектом низкой базы прошлого года. По данным Российского зернового союза, экспорт основных зерновых культур увеличился почти вдвое — до 2,9 млн т, в том числе пшеницы — с 1,12 млн до 2,5 млн т. При этом действовавшая до 30 июня экспортная квота объемом 25 млн т не ограничивала поставки: к завершению периода было использовано лишь около 19 млн т, или 76% установленного объема. Прогнозы нового урожая остаются благоприятными. По оценкам отраслевых аналитиков, валовой сбор зерна в 2026 году составит 134–136 млн т, что соответствует уровню прошлого года (от -1,5% до +0,3% г/г). Урожай пшеницы ожидается в диапазоне 88–91,5 млн т (от -2% до +2% г/г), что обеспечит сохранение высокого экспортного потенциала нового сезона. При этом, уборочная кампания проходит медленнее, чем годом ранее. По данным Минсельхоза, к середине июля было собрано свыше 21 млн т зерна, при этом площадь уборки отставала от уровня прошлого года более чем на 2,5 млн га, а темпы кампании — примерно на одну-две недели. Отставание связано с погодными условиями и более поздним созреванием посевов и, по оценкам участников рынка, пока не оказывает существенного влияния на прогнозы валового сбора. Во втором полугодии перевозки зерна, вероятно, сохранятся на высоком уровне благодаря благоприятным прогнозам урожая и высокому экспортному потенциалу нового сезона. При этом динамика погрузки будет зависеть от темпов уборочной кампании, скорости выхода нового урожая на рынок и конъюнктуры мирового зернового рынка.

Ставки аренды: вновь перешли к росту

По оценкам Neft Research, в июне средняя ставка привлечения типового полувагона под перевозку угля выросла до 800 руб./сутки (+8,8% к маю; -29,2% г/г).
При этом профицит парка полувагонов снизился до 140 тыс. ед. В его структуре около 65 тыс. вагонов более месяца не участвуют в перевозочном процессе, еще 72 тыс. ед. приходится на сверхнормативный неисправный парк. Скрытый профицит сократился до 3 тыс. ед. благодаря ускорению оборота полувагонов на сети до значений, близких к эталонным уровням 2019–2021 годов.

Совокупный объем неисправного парка полувагонов на сети РЖД оценивается в 86 тыс. ед., или около 13% парка. В июне объем плановых ремонтов сократился на 5,8% к предыдущему месяцу. При этом возможности операторов по проведению плановых ремонтов остаются ограниченными.

В июне выпуск грузовых вагонов в России составил 3,6 тыс. ед., сократившись на 22,4% к июню прошлого года. По итогам января—июня 2026 года производство достигло 20,2 тыс. вагонов, тогда как выбытие составило около 15,5 тыс. ед. Численность грузовых вагонов на сети РЖД на начало июля достигла 1 411 тыс. ед., незначительно увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем. По прогнозу ИПЕМ, по итогам 2026 года выпуск грузовых вагонов составит 38,5–41,5 тыс. ед. (-30% г/г). Снижение производства обусловлено сокращением спроса на новый подвижной состав на фоне сохраняющегося профицита вагонного парка, высокой стоимости финансирования и ухудшения экономики операторского бизнеса.