Акционеры «СГ-Транса» газуют из компании

Крупнейший российский оператор железнодорожных перевозок сжиженных углеводородных газов (СУГ) «СГ-Транс» меняет состав акционеров. Основные владельцы компании Алексей Тайчер и Сергей Смыслов продали свои доли партнёрам по бизнесу — совладельцам «СГ-Транса» братьям Бабаевым, топ-менеджерам оператора и инвестфондам. Опрошенные vgudok.com эксперты говорят, что на рынок перевозок СУГ сделка никак не повлияет, а причин у смены акционеров может быть несколько.

100% «СГ-Транса» принадлежит АО «Вектор Рейл». Согласно данным компании, раскрытым при подготовке к выпуску облигаций в 2021 году, в «Вектор Рейл» у господ Тайчера и Смыслова было 58,25% акций на двоих. Источник, знакомый с ситуацией, говорит, что сейчас речь идёт о 63% акций.

«СГ-Транс» — компания, где смена учредителей на рынке особо не отражается. Ушли эти, придут другие. Сколько было цистерн, столько и останется, сколько они работали по долгосрочным контрактам, столько диспетчерский центр компании будет распределять. То есть тут случай, когда учредители имеют минимальное влияние на жизнь компании, а значит, рынок ничего не почувствует, рассказал vgudok.com заместитель председателя НП ОЖдПС Денис Семёнкин.

«Что касается причин ухода менеджеров — это удачная конъюнктура, необходимость сосредоточиться на других проектах группы. По «СГ-Трансу» видно, что компания достигла своих потолков, новая закупка парка, скорее всего, нецелесообразна. Плюс создание новых логистических проектов в рамках «СГ-Транс», видимо, невозможно.

Если взять сегменты перевозок других типов грузов, которыми сейчас занимается «Трансфин-М» и его дочерние структуры, то там перспектив побольше. Не исключено, что по этой причине они и уходят.

С начала СВО действительно ряд крупных бизнесменов России, зарабатывающих серьёзные средства, находящихся в довольно зрелом возрасте, рассматривают возможность продажи за хорошие деньги своих активов и переезда в другие страны. Портрет инвестора на рынке железнодорожных операторов сегодня меняется», — считает эксперт.

О финансовых аспектах сделки неизвестно, как и о дальнейшей занятости экс-владельцев «СГ Транса». Не исключено, что Алексей Тайчер сосредоточит своё внимание на проектах группы «Трансфин-М», которая занимается лизингом подвижного состава, а также судов, автотранспорта и самолётов. В первом квартале её чистая прибыль по МСФО выросла в 2,2 раза до 4,8 млрд руб.

Напомним, что «СГ-Транс» является крупнейшим оператором перевозок сжиженных углеводородных газов в России. По итогам 2021 года доля транспортировки СУГ по сети РЖД у компании составляла 64%. Оператор обладал парком вагонов в 31 тыс. единиц, в том числе 24,6 тыс. цистерн для перевозки СУГ (из них 4,2 тыс. — на паритетном с СИБУРом совместном предприятии НХТК), 6,7 тыс. танк-контейнеров и 4,5 тыс. фитинговых платформ. Выручка «СГ-Транса» в 2022 году составила 15,2 млрд руб., чистая прибыль — 5,65 млрд руб. (данные СПАРК).

Может быть несколько причин, по которым господа Тайчер и Смыслов продали свои доли в «СГ-Транс», рассказал vgudok.com президент Национального исследовательского центра «Перевозки и инфраструктура» Павел Иванкин.

«У Тайчера есть своя компания, он её сейчас очень активно развивает. Участвовать в двух активах тоже вопрос целесообразности распределения. Учитывая, что у всей группы «Трансфин-М» есть своя инвестиционная программа, думаю, что Тайчер решил на ней сфокусироваться более пристально.

У «СГ-Транс» есть своё направление развития. Я так понимаю, количество акционеров там более-менее понятное, у них есть единое понимание будущего компании, и для развития бизнеса это тоже неплохо.

А Смыслов обычно вкладывался в быстрорастущие активы. С учётом того, что «СГ-Транс» сейчас в принципе стабильный актив, но не является "wow-активом", подозреваю, что он сейчас вложится во что-то более интересное, привлекательное для себя по доходности, нежели «СГ-Транс».

Сейчас как раз самый интересное время для подготовки к следующему периоду инвестирования. При этом уход акционеров никак не отразится на самом рынке перевозок СУГ. Смена акционеров в сегодняшних условиях (что для «Атланта», что для «СГ-Транс») не понесёт никаких рисков или изменений стратегии.

Деятельность компаний меняться не будет. Для рынка ничего сверхъестественного не произошло. Просто чуть по-другому сгруппировались акционеры у некоторых компаний», — считает наш собеседник.

И добавляет, что рынок перевозок СУГ сегодня сталкивается с тем, что он постепенно перетекает из вагонов в контейнеры. Ведь массовой модели цистерн для СУГа, чтобы она была более-менее приемлема по цене, до сих пор нет.

«Мы видим, что сегодня стоимость нового вагона в целом запредельно растёт ввиду разных обстоятельств. Переток в «ящики» заметен, но говорить о том, что имеются какие-то технико-технологические проблемы, я бы сейчас не стал. Есть проблемы, связанные с внешней конъюнктурой, но и там постепенно всё налаживается, логистика отработана», — резюмирует Павел Иванкин.